En el informe correspondiente a la cuarta semana de julio, el economista y académico de la Facultad de Administración y Economía de la U. de Santiago, destaca que la evolución de los inventarios de la industria y el comercio, han tenido desde el 2014 una desaceleración evidente y su nivel hoy es menor al alcanzado a mediados del 2014.

En el informe correspondiente a la cuarta semana de julio, el economista y académico de la Facultad de Administración y Economía de la U. de Santiago, destaca que la evolución de los inventarios de la industria y el comercio, han tenido desde el 2014 una desaceleración evidente y su nivel hoy es menor al alcanzado a mediados del 2014.

La evolución de los inventarios del comercio y la industria, depende entre otras cosas, de lo que ocurra en la producción y venta de esos sectores y con las expectativas para la demanda que enfrentarán en el mediano plazo. En pocas palabras depende del ciclo económico y de la tendencia que se espera siga la economía.

A mayo de este año, los inventarios de la industria acumulan un aumento del 5,2% y los del comercio 0,6%. El economista y académico de la Facultad de Administración y Economía de la Universidad de Santiago, Guillermo Pattillo, explica que, si en vez de tomar las variaciones anuales del índice mensual se toman las del índice promedio móvil de 12 meses, la figura que surge es la misma. La tasa de crecimiento de los inventarios en la industria y en el comercio tiene tendencia decreciente hasta mayo de este año, y sin duda, esa tendencia continuará en los meses siguientes.

Un dato interesante que presenta el informe, es la relación que existe entre las expectativas de los empresarios y la senda de los inventarios, por ejemplo en el ámbito comercial el Índice Mensual de Confianza Empresarial (IMCE), muestra que el nivel de inventarios sería relativamente adecuado, pero las expectativas de ventas están en terreno marginalmente pesimista.

En el caso de la industria, la situación es semejante, pues, Pattillo asegura que, "el nivel de los inventarios se percibe como adecuado pero las expectativas de producción están desde hace varios meses en terreno pesimista".

Respecto del comercio, el índice que calcula el INE se compone de tres subsectores: venta y reparación de automóviles, comercio al por mayor y comercio minorista. La reducción en los niveles de inventarios ocurre en todos ellos, pero es particularmente fuerte, dada la caída violenta de las ventas actuales y esperadas, en el subsector de comercialización de automóviles.

El académico explica que, "Aun cuando inventarios y ventas no se muevan con perfecta sincronización, su correlación es clara. Si se espera que las ventas reduzcan su aumento, también lo hará la acumulación de inventarios. Esto resulta bastante nítido al observar las tasas de variación anuales de ventas e inventarios del comercio de automóviles y del resto del comercio minorista".

Como conclusiones, el informe económico de esta semana expone que, la relación entre ventas e inventarios no mostró una tendencia a cambiar en el periodo 2014 a mayo 2015. Tampoco su fluctuación es muy amplia, pues la desviación estándar de esta relación es del orden del 8,7% respecto a su valor promedio.

Por otro lado, en el caso de la industria, el índice de inventarios lo componen 15 subsectores. La evolución descrita para el comercio se replica en el caso de la industria, con excepción del subsector productor de alimentos y bebidas, en todos los demás la acumulación de inventarios reduce de forma significativa su dinamismo. Mientras que, los inventarios de la industria en mayo son 1,8% a los de mayo del 2014, sin embargo, seis subsectores tuvieron variaciones negativas.

Para el 2015 se proyecta una variación de inventarios en el comercio cercana a 2,5% mientras que para la industria, se estima una variación acumulada del índice de inventarios de 3%.

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