En esta ocasión la charla estuvo a cargo de Emiliano Luttini, economista del Banco Central, quien presentó su investigación "Bank´s Price Setting and Lending Maturity: Evidence from an Inflation – Targeting Economy", que realizó en co-autoría con Michael Pedersen.
En esta ocasión la charla estuvo a cargo de Emiliano Luttini, economista del Banco Central, quien presentó su investigación "Bank´s Price Setting and Lending Maturity: Evidence from an Inflation – Targeting Economy", que realizó en co-autoría con Michael Pedersen.
Este trabajo presenta evidencia del traspaso de la Tasa de Política Monetaria (TPM) condicional a diferentes características de los bancos, teniendo en cuenta que, el traspaso de la TPM puede ser diferente entre los bancos privados.
A través de un modelo teórico simple, Luttini argumenta que, la inflación también debe ser considerada al analizar dicho traspaso. La atención se centra en las tasas de interés nominal y real de créditos comerciales y de consumo con distintos horizontes de pago.
"Al examinar con mayor detalle la construcción de las tasas de interés con la información disponible, se vuelve claro que las tasas de consumo de corto plazo son más rígidas, y por lo tanto reaccionan menos a los cambios en la TPM", explica el economista.
Evidencia de estimaciones de panel con datos de Chile para el periodo 2008 al 2014 sugiere que la tasa comercial de corto plazo reacciona más rápido a cambios en la TPM, mientras que aquellas a largo plazo parecen reaccionar más a la inflación.
Particularmente el tamaño y posición de depósitos afectan a los bancos al fijar la tasa comercial nominal, mientras que la determinación de las tasas de créditos de consumo se ve particularmente influenciada por el tamaño del banco y la posición de capital.
Con respecto a las tasas reales, los créditos comerciales son afectados por la posición de depósitos, ingresos no financieros y obligaciones externas, mientras que las hipotecas son afectados por liquidez y provisiones por incobrabilidad.
La evidencia expuesta en el presente estudio revela que el grado al que las características de los diferentes bancos afectan el traspaso de cambios en la TPM y la inflación depende del horizonte temporal de los préstamos.
Para el economista del Banco Central, "las contribuciones que tiene este trabajo son proveer una estructura analítica para pensar sobre los determinantes de corto y largo plazo de las tasas de préstamos bancarios, también cuantificamos las dinámicas de las tasas de préstamo cuando hay cambios en la inflación y en la TPM y documentamos la relación de largo plazo".