Sorprende la "facilidad" con la que el Ministro de Minería se abre a la venta de la participación de Codelco en la empresa Edelnor (donde posee el 40%). Y sorprende también la "rapidez" con la que actuó para bloquear un alza del royalty a la minería. Aunque se ha ido clarificando que esta es una decisión que corresponde al Directorio de Codelco (dada su nuevo esquema de gobierno corporativo), inevitablemente surgen dudas. Dado que se materializarán nuevos proyectos mineros en el Norte Grande ("existe un valor económico de las oportunidades de crecimiento" para Edelnor), el valor de capitalización de mercado de la firma no necesariamente refleja este real valor. Además que Codelco se satisface en una forma importante con la energía suministrada por Edelnor ("valor de la reducción de la incertidumbre energética"), la venta de su participación en este activo estratégico no cumple el test de que los recursos hay que asignarlos a unidades de negocios donde exista mayor rentabilidad relativa. Si se requieren recursos para los nuevos proyectos, el Poder Ejecutivo podría a través de una ley capitalizar la firma disminuyendo la transferencia de excedentes al Estado. Así no enajena un activo altamente imprescindible, el cual le provoca confiabilidad en el acceso a la energía. Además que potencia el valor de la compañía en el mediano plazo y en consecuencia la transferencia de excedentes al Estado. Bajo el esquema propuesto por Piñera la firma destruye valor, y se optaría por el esquema que contiene más asimetrías de información para Codelco.